來(lái)源：市場(chǎng)資訊
(資料圖)
[能源化工]
? 原油：需求前景預(yù)期轉(zhuǎn)強(qiáng)，油價(jià)延續(xù)漲勢(shì)
【行情回顧】
7月31日，NYMEX原油期貨09合約81.80漲1.22美元/桶或1.51%；ICE布油期貨09合約85.56漲0.57美元/桶或0.67%。中國(guó)INE原油期貨主力合約2309漲0.5至607.2元/桶，夜盤(pán)漲12.7至619.9元/桶。
【重要資訊】
1． 印度政府將自8月1日起生效，將原油的暴利稅從每噸1600盧比提高到每噸4250盧比。
2． 美國(guó)7月芝加哥PMI公布 42.8，前值 41.5預(yù)期 43
3． 歐元區(qū)第二季度GDP年率初值0.6%，前值 1.00%預(yù)期 0.50%
4． 歐元區(qū)7月CPI年率初值5.3%，前值 5.50%預(yù)期 5.30%
5． 外媒數(shù)據(jù)顯示，1月至6月，俄羅斯鉆機(jī)平臺(tái)共鉆探了1.47萬(wàn)公里的生產(chǎn)井，比計(jì)劃高出6.6%，比2022年同期多出8.6%。莫斯科經(jīng)紀(jì)公司BCS石油和天然氣分析師Ron Smith表示，去年“創(chuàng)下了后蘇聯(lián)時(shí)代的產(chǎn)量鉆井紀(jì)錄，鑒于目前的數(shù)據(jù)，我預(yù)計(jì)產(chǎn)量將再創(chuàng)新高。
6． 中國(guó)7月官方制造業(yè)PMI公布 49.3，前值 49預(yù)期 49.2
【行情展望】
沙特減產(chǎn)和俄羅斯出口減量的情況下，原油供應(yīng)趨緊延續(xù)，而海外旺季需求仍然強(qiáng)勁，近期低位的成品油庫(kù)存推升了裂解價(jià)差，一定程度支撐了原油價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。近期宏觀情緒也有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)衰退預(yù)期降溫，且加息尾聲金融壓力緩解，國(guó)內(nèi)政策預(yù)期提振市場(chǎng)情緒，7月國(guó)內(nèi)制造業(yè)PMI好于預(yù)期，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。近期油價(jià)持續(xù)推漲至區(qū)間上延，油價(jià)上方壓力在于海外經(jīng)濟(jì)放緩壓力，關(guān)注高位汽油價(jià)格對(duì)于需求端的負(fù)反饋，后續(xù)成品油裂解價(jià)差回落或帶動(dòng)油價(jià)走弱，前期多單謹(jǐn)慎持有，布油上方壓力上移至87-88美元/桶。
? 瀝青：供應(yīng)預(yù)期壓制，瀝青走勢(shì)承壓
【現(xiàn)貨方面】
7月31日，國(guó)內(nèi)瀝青均價(jià)為3931元/噸，較上一工作日價(jià)格上調(diào)4元/噸，國(guó)內(nèi)山東以及華北地區(qū)部分煉廠品牌報(bào)價(jià)有所增加，整體帶動(dòng)瀝青現(xiàn)貨價(jià)格小幅上行。
【開(kāi)工方面】
2023年第30周（20230720-20230726），國(guó)內(nèi)瀝青80家樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為37.9%，環(huán)比增加2.7個(gè)百分點(diǎn)。
【庫(kù)存方面】
截止2023年7月25日，國(guó)內(nèi)瀝青76家樣本貿(mào)易商庫(kù)存量（原企業(yè)社會(huì)庫(kù)庫(kù)存）共計(jì)145.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.9萬(wàn)噸或0.6%。國(guó)內(nèi)54家瀝青樣本生產(chǎn)廠庫(kù)庫(kù)存共計(jì)93.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.9萬(wàn)噸或1.0%。
【行情展望】
近期煉廠復(fù)產(chǎn)計(jì)劃較多，供應(yīng)端繼續(xù)有所增加，但低利潤(rùn)情況下，關(guān)注供應(yīng)端的兌現(xiàn)情況。需求層面，受臺(tái)風(fēng)因素影響，部分地區(qū)剛需有所受阻，實(shí)際需求略顯平穩(wěn)。短期煉廠復(fù)產(chǎn)或?qū)r青供應(yīng)帶來(lái)一定壓力，瀝青裂解價(jià)差延續(xù)弱勢(shì)，后期若瀝青供應(yīng)不及預(yù)期疊加需求端的持續(xù)改善，則瀝青有望去庫(kù)，隨著瀝青裂解價(jià)差回落至低位，做多瀝青裂解價(jià)差的性價(jià)比逐漸增加。單邊方向上，預(yù)計(jì)跟隨成本端高位震蕩為主。單邊震蕩思路，10合約區(qū)間參考3650-3850元/噸；套利方面，關(guān)注低位做多裂解價(jià)差的機(jī)會(huì)。
? PTA：成本支撐偏強(qiáng)但供需預(yù)期偏弱，PTA反彈承壓
【現(xiàn)貨方面】
昨日PTA期貨沖高后小幅回落，現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)氣偏淡，個(gè)別聚酯工廠有遞盤(pán)，基差區(qū)間波動(dòng)。日內(nèi)8月上主港貨在09+10~20有成交，寧波貨在09+10~15有成交，價(jià)格商談區(qū)間在5990~6110附近。船貨買(mǎi)氣不佳，基差表現(xiàn)略偏弱，8月下在09+10~15有成交。主港主流貨源基差在09+15。
【成本方面】
昨日亞洲PX上漲5美元/噸至1102美元/噸，PXN壓縮至445美元/噸附近；PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)至99元/噸附近，TA09盤(pán)面加工費(fèi)75元/噸。
【供需方面】
供應(yīng)：華東一套250萬(wàn)噸PTA裝置預(yù)計(jì)近期重啟；東北一套250萬(wàn)噸PTA裝置已計(jì)劃內(nèi)停車。PTA負(fù)荷持穩(wěn)至79.3%。
需求：聚酯負(fù)荷至93.5%附近；江浙終端開(kāi)工率零星調(diào)整，加彈、織造、印染負(fù)荷分別為77%（-0%）、68%（-1%）、72%（-0%）。周末至今江浙滌絲價(jià)格重心多漲50-100，但產(chǎn)銷整體回落。目前聚酯工廠庫(kù)存不高，短期跟隨成本端波動(dòng)為主，但由于終端需求依然偏弱，淡季因素下局部存在小幅降負(fù)現(xiàn)象，采購(gòu)持續(xù)性動(dòng)力同樣不足，預(yù)計(jì)滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格維持區(qū)間震蕩。
【行情展望】
原油供需面良好，市場(chǎng)認(rèn)為沙特可能把自愿減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日的計(jì)劃再延長(zhǎng)一個(gè)月至9月，對(duì)油價(jià)有進(jìn)一步提振，對(duì)聚酯原料重心支撐較強(qiáng)。亞洲PX負(fù)荷繼續(xù)提升，PX供需逐步轉(zhuǎn)弱中，但因下游剛需支撐較強(qiáng)，加上成本端偏強(qiáng)，PX絕對(duì)價(jià)格偏強(qiáng)。個(gè)別聚酯裝置降負(fù)，但幅度不大，短期PTA供需矛盾不大，因部分碼頭貨源略緊，基差小幅反彈。因PTA加工費(fèi)壓縮至100以下，短期成本支撐偏強(qiáng)，在油價(jià)整體偏強(qiáng)下，PTA走勢(shì)偏強(qiáng)，但弱預(yù)期下PTA反彈空間仍受限，短期TA09關(guān)注6100-6200壓力。操作上，TA09暫時(shí)觀望；TA-SC價(jià)差逢高滾動(dòng)做縮為主。
? 乙二醇：高庫(kù)存仍壓制MEG反彈空間
【現(xiàn)貨方面】
昨日乙二醇價(jià)格重心震蕩下行，市場(chǎng)商談偏淡。今日乙二醇顯性庫(kù)存仍在堆積中，且本周到貨集中，但是受臺(tái)風(fēng)天氣影響港口將陸續(xù)封航，部分到貨將以浮倉(cāng)形式存在。近期外盤(pán)供應(yīng)依舊集中，乙二醇盤(pán)面回落下行，現(xiàn)貨低位成交至4105-4110元/噸附近。美金方面，乙二醇外盤(pán)重心弱勢(shì)整理，市場(chǎng)商談清淡，8月下船貨主流商談在483-488美元/噸附近，場(chǎng)內(nèi)買(mǎi)盤(pán)觀望。
【供需方面】
供應(yīng)：乙二醇整體開(kāi)工60.53%（-3.17%），其中煤制乙二醇開(kāi)工62.87%（+0.11%）。
庫(kù)存：華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存約108.1萬(wàn)噸附近，環(huán)比上期增加3.2萬(wàn)噸。
需求：聚酯負(fù)荷至93.5%附近；江浙終端開(kāi)工率零星調(diào)整，加彈、織造、印染負(fù)荷分別為77%（-0%）、68%（-1%）、72%（-0%）。周末至今江浙滌絲價(jià)格重心多漲50-100，但產(chǎn)銷整體回落。目前聚酯工廠庫(kù)存不高，短期跟隨成本端波動(dòng)為主，但由于終端需求依然偏弱，淡季因素下局部存在小幅降負(fù)現(xiàn)象，采購(gòu)持續(xù)性動(dòng)力同樣不足，預(yù)計(jì)滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格維持區(qū)間震蕩。
【行情展望】
近期國(guó)內(nèi)乙二醇負(fù)荷回落至60.5%附近，8月多套煤化工集中檢修，疊加7月加拿大港口罷工將影響8月MEG進(jìn)口，且下游聚酯負(fù)荷整體高位，8月MEG供需有所修復(fù)，預(yù)計(jì)去庫(kù)5-10萬(wàn)噸，加上成本端走勢(shì)偏強(qiáng)，短期MEG支撐偏強(qiáng)。但因MEG港口顯性庫(kù)存較高，加上港口存在滯港現(xiàn)象，MEG港口庫(kù)存仍難明顯去化，價(jià)格反彈空間有限，EG09關(guān)注4200壓力。
? 短纖：成本端偏強(qiáng)支撐短期短纖走勢(shì)，但供需偏弱格局下反彈乏力
【現(xiàn)貨方面】
昨日原料端炒作資金減倉(cāng)，期貨價(jià)格回落，現(xiàn)貨方面工廠周六至昨日?qǐng)?bào)價(jià)普遍上調(diào)50-100元/噸。成交重心也多跟進(jìn)至7500-7600出廠或短送，部分貿(mào)易商及期現(xiàn)商較低在7400-7450元/噸。下游高位多觀望，成交低迷，平均產(chǎn)銷28%。半光1.4D 直紡滌短江浙商談重心7450-7600元/噸出廠或短送，福建主流7600~7650元/噸附近短送，山東、河北主流7550-7650元/噸送到。
【供需方面】
供應(yīng)：短纖負(fù)荷至86.5%附近。
需求：純滌紗及滌棉紗大多維穩(wěn)，部分小幅跟漲，成交跟進(jìn)難度較大。
【行情展望】
目前短纖開(kāi)工率偏高，下游紗廠成品庫(kù)存依然偏高且現(xiàn)金流維持虧損，需求端改善空間有限。短纖整體仍存累庫(kù)預(yù)期，短纖加工費(fèi)壓縮至偏低水平，但短期成本端偏強(qiáng)，短纖絕對(duì)價(jià)格受到支撐，供需偏弱格局下反彈依然承壓。策略上，PF10單邊暫時(shí)觀望；月差反套為主；PF-TA價(jià)差滾動(dòng)做壓縮，價(jià)差1400附近考慮做擴(kuò)機(jī)會(huì)。
? 苯乙烯：出口預(yù)期疊加成本端強(qiáng)勢(shì)，短期苯乙烯走勢(shì)偏強(qiáng)
【現(xiàn)貨方面】
昨日華東市場(chǎng)苯乙烯高開(kāi)震蕩，港口庫(kù)存小幅回落，周五夜盤(pán)大幅走高，下游高價(jià)支撐乏力，謹(jǐn)慎觀望，市場(chǎng)交投氣氛低迷，利華益短暫故障后重啟。至收盤(pán)現(xiàn)貨8490-8570，8月下8470-8530，9月下8350-8390，10月8210-8250，單位：元/噸。美金市場(chǎng)小跟隨走高，內(nèi)外盤(pán)價(jià)差小幅順掛，出口商談回落，市場(chǎng)以紙貨報(bào)盤(pán)為主，9月紙貨買(mǎi)盤(pán)980-985，9月到船貨買(mǎi)盤(pán)1040 LC90，單位：美元/噸。
【成本方面】
昨日純苯市場(chǎng)延續(xù)漲勢(shì)。供需面偏緊，港口持續(xù)去庫(kù)且上旬到貨偏低，現(xiàn)貨明顯升水，其中8下高于9下160元/噸有成交，短期下游產(chǎn)品價(jià)格跟進(jìn)純苯幅度偏吃力，但暫未有聽(tīng)到工廠出現(xiàn)停車或減產(chǎn)。中石化純苯掛牌價(jià)積極跟進(jìn)市場(chǎng)上調(diào)250至7450元/噸。截止收盤(pán)江蘇港口8下商談7500/7530元/噸，9下商談7350/7370元/噸，F(xiàn)OB韓國(guó)9月買(mǎi)盤(pán)908美元/噸。
【供需方面】
供應(yīng)：目前苯乙烯負(fù)荷回升至68%附近。
需求：苯乙烯價(jià)格大幅走高后，下游EPS/PS行業(yè)利潤(rùn)至虧損，原料采購(gòu)跟進(jìn)謹(jǐn)慎，部分工廠停車減負(fù)，ABS在臺(tái)塑投產(chǎn)后，整體對(duì)苯乙烯需求增多，行業(yè)利潤(rùn)走低。
【行情展望】
近期苯乙烯負(fù)荷逐步提升，且隨著苯乙烯利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，部分非一體化裝置重啟；而部分下游虧損擴(kuò)大，下游負(fù)反饋下減產(chǎn)增加。但歐洲苯乙烯價(jià)格高位持續(xù)下，苯乙烯仍有出口預(yù)期，且隨著出口發(fā)船，港口庫(kù)存仍在下降。成本端來(lái)看，隨著下游苯乙烯負(fù)荷提升及其他下游檢修裝置重啟對(duì)純苯需求提升，疊加海外成品油月差強(qiáng)勢(shì)且裂解價(jià)差持續(xù)新高，短期調(diào)油需求存支撐，近期純苯港口庫(kù)存加速下降，純苯整體偏強(qiáng)。整體來(lái)看，雖然苯乙烯下游負(fù)反饋下減產(chǎn)增加，但在出口預(yù)期下，且原料純苯強(qiáng)勢(shì)，短期苯乙烯支撐偏強(qiáng)。策略上，EB09單邊觀望，關(guān)注汽油裂差拐點(diǎn)；月差EB9/10觀望；EB09-BZ09價(jià)差逢高滾動(dòng)做縮。
? PVC：海外需求似降溫，出口利好延續(xù)性存疑
【PVC現(xiàn)貨】
國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)價(jià)格上漲，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)上調(diào)，偏高報(bào)價(jià)難成交，現(xiàn)貨一口價(jià)與點(diǎn)價(jià)成交并存。下游采購(gòu)積極性不高，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氣氛整體偏淡。5型電石料，華東主流現(xiàn)匯自提6080-6180元/噸，華南主流現(xiàn)匯自提6180-6250元/噸，河北現(xiàn)匯送到6000-6040元/噸，山東現(xiàn)匯送到6070-6100元/噸。
【電石】
周末至今局部電石價(jià)格上漲。電石整體貨源顯緊，帶動(dòng)價(jià)格局部上行，但也有部分繼續(xù)關(guān)注后續(xù)配套電石外銷情況，穩(wěn)價(jià)觀望為主。目前各地PVC企業(yè)電石到廠價(jià)格為：山東主流接收價(jià)3220-3350元/噸；山西榆社陜西自提2800元/噸；陜西北元烏海府谷貨源到廠價(jià)2900元/噸。
【PVC開(kāi)工、庫(kù)存】
開(kāi)工：截至7月27日，PVC整體開(kāi)工負(fù)荷率72.63%，環(huán)比提升1.13個(gè)百分點(diǎn)；其中電石法PVC開(kāi)工負(fù)荷率70.15%，環(huán)比提升0.81個(gè)百分點(diǎn)；乙烯法PVC開(kāi)工負(fù)荷率80.1%，環(huán)比提升2.08個(gè)百分點(diǎn)。
庫(kù)存：截至7月28日，國(guó)內(nèi)PVC社會(huì)庫(kù)存在47.69萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.07%，同比增加21.76%；其中華東地區(qū)在40.29萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.60%，同比增加26.04%；華南地區(qū)在7.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少7.5%，同比增加2.78%。
【行情展望】
宏觀上政治局會(huì)議后預(yù)期樂(lè)觀，但實(shí)質(zhì)起色仍需看到地產(chǎn)數(shù)據(jù)變化，當(dāng)前周度成交環(huán)比好轉(zhuǎn)同比壓力仍存。PVC基本面看，行業(yè)開(kāi)工率重心較6月中低點(diǎn)已有上移，從上游庫(kù)存結(jié)合預(yù)售量來(lái)看上游壓力有限，或存一定挺價(jià)意愿。需求端內(nèi)需驅(qū)動(dòng)不足，部分下游伴隨此輪反彈套保遠(yuǎn)月，社庫(kù)去化艱難；海外出口成主要利多驅(qū)動(dòng)，但本周印度需求有降溫，需謹(jǐn)慎看待出口刺激的延續(xù)性。八月或在旺季預(yù)期及弱現(xiàn)實(shí)下博弈，暫6000~6400區(qū)間操作。
? 甲醇：弱供需與強(qiáng)情緒下甲醇或震蕩反復(fù)
【甲醇現(xiàn)貨】
內(nèi)蒙古甲醇主流意向價(jià)格在2030-2060元/噸，生產(chǎn)企業(yè)出貨為主，下游按需采購(gòu)為主，價(jià)格穩(wěn)中有升。山東地區(qū)今日主流成交在2350-2450元/噸，價(jià)格整體上漲。沿海甲醇多數(shù)市場(chǎng)弱勢(shì)下滑。供需偏弱，下游入市采買(mǎi)仍不積極，多數(shù)市場(chǎng)穩(wěn)中調(diào)整。太倉(cāng)甲醇市場(chǎng)價(jià)格在2245-2275元/噸，成交放量較好。廣東市場(chǎng)大穩(wěn)小動(dòng)，主流商談在2230-2260元/噸，成交一般。
【甲醇開(kāi)工、庫(kù)存】
開(kāi)工：截至7月27日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開(kāi)工負(fù)荷為66.54%，較上周上漲2.63個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲0.38個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)內(nèi)非一體化甲醇平均開(kāi)工負(fù)荷為58.28%，較上周上漲4.37個(gè)百分點(diǎn)。
庫(kù)存：截至7月27日，沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存在104.62萬(wàn)噸，環(huán)比上漲10.94萬(wàn)噸，漲幅為11.68%，同比下降8.47%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估43萬(wàn)噸附近。
【行情展望】
7月煤價(jià)偏堅(jiān)挺，迎峰度夏價(jià)格提振；但近期伴隨日耗拐頭，價(jià)格或松動(dòng)。中長(zhǎng)期看在供應(yīng)過(guò)剩局面下煤炭?jī)r(jià)格大概率仍是向下，成本驅(qū)動(dòng)向下，但力度需視煤炭跌幅而定。甲醇當(dāng)前供需雙增，供應(yīng)仍有恢復(fù)預(yù)期，但內(nèi)陸庫(kù)存水平不高，壓力或有限。港口端壓力偏大，短期庫(kù)存仍有大幅累庫(kù)預(yù)期，中期看8月進(jìn)口預(yù)計(jì)高于7月；而需求端需關(guān)注港口MTO裝置重啟可能。綜上，8月在成本端驅(qū)動(dòng)向下、進(jìn)口沖擊，甲醇供需偏弱預(yù)期下預(yù)計(jì)甲醇震蕩偏弱運(yùn)行，運(yùn)行重心暫看2050~2350，單邊高拋或優(yōu)于低吸。套利方面中長(zhǎng)線關(guān)注做縮MTO利潤(rùn)機(jī)會(huì)。
? 尿素： 國(guó)際價(jià)格上漲疊加出口增加，短期仍建議大穩(wěn)小動(dòng)
UR2309
【現(xiàn)貨價(jià)格更新】：
國(guó)內(nèi)尿素小顆?，F(xiàn)貨價(jià)格，河南市場(chǎng)主流價(jià)2570（-40），基差248（17）；山西市場(chǎng)主流價(jià)2420（-80），基差98（-23）；山東市場(chǎng)主流價(jià)2500（-80），基差178（-23）；河北市場(chǎng)主流價(jià)2550（-50）；江蘇市場(chǎng)主流價(jià)2520（-80）。
【本周市場(chǎng)主要?jiǎng)討B(tài)】
1． 尿素生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率：80.95%，較上期漲3.91%，趨勢(shì)明顯上升；2． 國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)預(yù)收訂單天數(shù)5.59日，較上周減少0.41日，環(huán)比減少6.83%；3． 8月前后復(fù)合肥企業(yè)要陸續(xù)提高開(kāi)工，進(jìn)入秋季肥的生產(chǎn)中，這期間或提前或隨時(shí)有適量的尿素需求。而根據(jù)印標(biāo)的開(kāi)標(biāo)、截標(biāo)、發(fā)貨周期來(lái)看，復(fù)合肥的生產(chǎn)剛剛處于這個(gè)周期內(nèi)，因此短期價(jià)格難大跌的前提下，貿(mào)易商、復(fù)合肥企業(yè)、工業(yè)戶等等也陸續(xù)跟進(jìn)采購(gòu)。
【核心觀點(diǎn)】
1．尿素基本面格局：供需平衡表趨緊+成本回落（煤價(jià)出現(xiàn)回落跡象）+國(guó)際出口訂單（印標(biāo)不定量）；2．結(jié)構(gòu)矛盾上，短期看供應(yīng)端未能進(jìn)一步修復(fù)，導(dǎo)致平衡表繼續(xù)維持趨緊狀態(tài)，印標(biāo)開(kāi)標(biāo)后預(yù)計(jì)下游復(fù)合肥及儲(chǔ)備需求搶跑現(xiàn)象明顯，后續(xù)主要關(guān)注印標(biāo)進(jìn)一步落地后對(duì)于盤(pán)面情緒上的影響；3．隨著新裝置投產(chǎn)，中長(zhǎng)期看供應(yīng)壓力持續(xù)，需求空檔期延后疊加逐漸累庫(kù)預(yù)期將壓低四季度盤(pán)面重心。
【策略】
在平衡表趨緊，多方利好再次共振情況下，短時(shí)間盤(pán)面維持震蕩偏強(qiáng)概率較大。若前期已經(jīng)有多單需考慮適當(dāng)位置離場(chǎng)，也可根據(jù)倉(cāng)位可考慮部分止盈，空單左側(cè)交易建議延后，短時(shí)間行情反復(fù)轉(zhuǎn)換下注意倉(cāng)位風(fēng)險(xiǎn)控制。僅供參考。
? LLDPE：傳統(tǒng)淡季接近尾聲，但短期仍建議觀望為主
L2309
【基本面情況】
1． 生目前線型薄膜排產(chǎn)比例最高，目前占比32%，年度平均水平在33.6%，相差1.6%；低壓管材與年度平均數(shù)據(jù)差異明顯，目前占比10.3%。兩油聚烯烴庫(kù)存63萬(wàn)噸，較上周增加8萬(wàn)噸。（國(guó)內(nèi)聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)格上漲部分上漲，原油乙烯價(jià)格高位，成本端支撐偏強(qiáng)，傳統(tǒng)淡季接近尾聲，市場(chǎng)心態(tài)向好，但現(xiàn)階段仍以剛需成交為主。油制聚乙烯市場(chǎng)毛利為-685元；煤制聚乙烯市場(chǎng)毛利為1247元/噸。；
2．現(xiàn)貨端，PE線性：華東主流8100~8250（0），基差-122~28（10）；華北主流8100~8250（0），基差-122~28（10）；
【觀點(diǎn)和策略】
綜合來(lái)看，棚膜訂單持續(xù)累積中，但是短期增量有限。心態(tài)面宏觀政策偏暖，業(yè)者信心增加，預(yù)計(jì)短期偏強(qiáng)震蕩為主。操作策略上，LL單邊建議部分多單止盈離場(chǎng)；關(guān)注L09-01近遠(yuǎn)月套利機(jī)會(huì)，僅供參考。
? PP：政策導(dǎo)向活躍市場(chǎng)氛圍，短期維持高位震蕩
PP：政策導(dǎo)向活躍市場(chǎng)氛圍，短期維持高位震蕩
PP2309
【基本面情況】
1． 美國(guó)部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)改善，且沙特可能將進(jìn)一步延長(zhǎng)額外減產(chǎn)期限， 國(guó)際油價(jià)持續(xù)上漲。原油走勢(shì)強(qiáng)勁，對(duì)聚丙烯形成有力支撐，宏觀政策及強(qiáng)成本助推下，PP維持向上態(tài)勢(shì)。八月市場(chǎng)面臨下游需求陸續(xù)恢復(fù)階段，疊加國(guó)家政策引導(dǎo)資金帶動(dòng)市場(chǎng)氛圍。供應(yīng)端放量增多，疊加出口訂單好轉(zhuǎn)難度大，供需端壓力不減。社會(huì)庫(kù)存偏低疊加油制成本支撐，短期與空頭壓力相互制衡。供需變量與宏觀政策不斷刺激，將影響市場(chǎng)未來(lái)心態(tài)。預(yù)計(jì)八月市場(chǎng)偏強(qiáng)震蕩，但不排除貨少資源抬高可能；
2．現(xiàn)貨端，PP拉絲：華東主流價(jià)7350~7400（120），基差-98~-48（-100）；華北主流價(jià)7330~7370（80），基差-118~-78（-145）
【觀點(diǎn)和策略】
總體看，前期檢修裝置陸續(xù)恢復(fù)，但亦有部分裝置進(jìn)入檢修，故國(guó)內(nèi)PP總產(chǎn)量小幅下降。而PP價(jià)格在成本支撐以及期貨的加持下，價(jià)格繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。后期看，成本支撐或?qū)⒕S持一段時(shí)間，疊加部分終端下游訂單情況有所改善，市場(chǎng)逐漸有回暖跡象。因此操作策略方面，短期多單持有可以高位擇機(jī)離場(chǎng)，空單建議逢高入場(chǎng)，短期波動(dòng)區(qū)間在[7250， 7500]；持續(xù)關(guān)注L-P價(jià)差短期收縮后擴(kuò)大機(jī)會(huì)，僅供參考。
? LPG：八月CP值公布，PG短期內(nèi)震蕩調(diào)整
【現(xiàn)貨方面】
現(xiàn)貨集中走高，外盤(pán)走勢(shì)較強(qiáng)給予市場(chǎng)信心，且煉廠以及貿(mào)易商均無(wú)較大壓力，積極推漲。國(guó)產(chǎn)主流：華南4030-4220元/噸，上海4050-4100元/噸，江蘇4110-4350元/噸，浙江4050-4150元/噸，福建4100-4200元/噸，山東民用主流3950-3970元/噸左右，醚后碳四主流5000-5170元/噸；進(jìn)口氣主流：華南4020-4600元/噸，浙江4100-4250元/噸，江蘇4150-4300元/噸?；?，華東160元/噸，華南140元/噸，山東10元/噸。最低可交割品定標(biāo)地為山東。
【外盤(pán)價(jià)格】
7月31日，F(xiàn)EI當(dāng)月價(jià)格為613.8美元/噸，較上一交易日上升19.3美元/噸；CP當(dāng)月價(jià)格為516.2美元/噸，較上一交易日上升48.1美元/噸。
【供應(yīng)方面】
截至7月27日，國(guó)內(nèi)液化氣商品量總量為51.96萬(wàn)噸左右，較上周增加1.57萬(wàn)噸或3.12%，日均商品量為7.42萬(wàn)噸左右。
【下游開(kāi)工】
截至7月27日，烷基化開(kāi)工率為45.61%；MTBE開(kāi)工率為63.52%；PDH開(kāi)工率為76.95%。
【庫(kù)存方面】
截至7月27日，中國(guó)液化氣港口樣本庫(kù)存量：276.49萬(wàn)噸，較上周減少7.33萬(wàn)噸或2.58%。
【行情展望】
沙特阿美公司2023年8月CP出臺(tái)，丙烷470美元/噸，較上月上調(diào)70美元/噸；丁烷460美元/噸，較上月上調(diào)85美元/噸。折合人民幣到岸成本：丙烷4573元/噸左右，丁烷4258元/噸左右。基本面來(lái)看，下游燃燒需求處于淡季，化工需求方面，PDH裝置利潤(rùn)再度走跌，但開(kāi)工率仍然穩(wěn)定在七成以上的位置。另一方面，烷基化裝置和MTBE裝置開(kāi)工率穩(wěn)定。供需方面，美國(guó)中東出口量維持正常水平，巴拿馬運(yùn)河限流或?qū)Ｍ夤?yīng)方面產(chǎn)生一定影響，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存有小幅下降。近期原油漲勢(shì)強(qiáng)勁，建議密切關(guān)注原油成本端變化給PG帶來(lái)的影響，謹(jǐn)慎者建議離場(chǎng)觀望，關(guān)注多PG空PP套利。
? 燃料油：原油端走勢(shì)強(qiáng)勁，對(duì)燃料油形成支撐
【上游原料】
油漿市場(chǎng)方面：高硫油漿市場(chǎng)主流商談4000-4100元/噸，中硫油漿4100-4300元/噸，低硫油漿主流價(jià)格4300-4500元/噸。
渣油市場(chǎng)方面：地?zé)挿菢?biāo)渣油3700-3750元/噸，高硫渣油3880-4050元/噸，普通焦化料4050-4450元/噸；山東地區(qū)主營(yíng)單位中海瀝青濱州7月25日90#瀝青放量4650元/噸，較上次放量漲290元/噸；華東地區(qū)低硫渣油主力煉廠出貨4650元/噸，較上周放量漲300元/噸；華北主力煉廠7月25日低硫渣油/瀝青料價(jià)格5150元/噸含稅，較上次放量漲270元/噸；東北地區(qū)低硫渣油瀝青料商談4300-4500元/噸。
蠟油市場(chǎng)方面：減壓蠟油市場(chǎng)主流價(jià)格5650-6000元/噸；焦化蠟油主流價(jià)格5500-5650元/噸。
【外盤(pán)價(jià)格】
7月31日，新加坡0.5%船用燃油價(jià)格為593美元/公噸，鹿特丹0.5%船用燃油價(jià)格為582.3美元/公噸，美國(guó)墨西哥灣高硫燃油價(jià)格為79.4美元/桶，新加坡380cst燃油價(jià)格為519.7美元/公噸。
【供應(yīng)方面】
截止7月26日，山東獨(dú)立煉廠常減壓產(chǎn)能利用率為65.99%，較上周漲0.39個(gè)百分點(diǎn)。
【庫(kù)存方面】
截至7月28日，新加坡渣油庫(kù)存20923千公噸，ARA燃料油庫(kù)存1323千公噸，美國(guó)殘?jiān)腿剂嫌?7821千桶。
【行情展望】
國(guó)產(chǎn)燃料油市場(chǎng)下游采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎按需，市場(chǎng)消息面及供需面偏穩(wěn)運(yùn)行。原油仍保持上行，消息面向好，對(duì)燃料油價(jià)格形成一定支撐，盤(pán)面穩(wěn)中有漲。仍需關(guān)注原油端是否有見(jiàn)頂趨勢(shì)，以及宏觀事件對(duì)其產(chǎn)生的影響。當(dāng)前原油走勢(shì)強(qiáng)勁，短期觀望。
? 丁二烯橡膠：成本端偏強(qiáng)支撐短期順丁橡膠走勢(shì)，但供需偏弱格局下上漲空間有限。
【原料及現(xiàn)貨】截至7月31日，丁二烯山東報(bào)價(jià)7450（+150）元/噸，順丁橡膠山東報(bào)價(jià)10950（+50）元/噸，基差-35（-180）元/噸。
【開(kāi)工率】截至7月28日，丁二烯行業(yè)開(kāi)工率為67.18%，環(huán)比+2.4%；高順順丁橡膠行業(yè)開(kāi)工率為58.58%，環(huán)比+0.57%；全鋼胎樣本廠家開(kāi)工率為63.55%，環(huán)比-0.14%；半鋼胎樣本廠家開(kāi)工率78.43%，環(huán)比+0.17%。
【資訊】7月，我國(guó)順丁橡膠產(chǎn)量為10.05萬(wàn)噸，較上期-0.25萬(wàn)噸，環(huán)比-2.43%。8月，大慶順丁橡膠裝置預(yù)計(jì)于月初重啟，浙石化順丁橡膠裝置存重啟計(jì)劃，雖然菏澤科信化工有限公司（原盛玉化工）8萬(wàn)噸/年鎳系高順順丁橡膠裝置預(yù)計(jì)8月上旬停車檢修，但整體影響不大，預(yù)計(jì)8月順丁橡膠產(chǎn)量或有增長(zhǎng)。
【分析】7月31日，BR2401報(bào)收10985元/噸，漲幅2.47%。丁二烯橡膠期貨上市至今，一直維持上漲趨勢(shì)，尤其在上市首日，主力合約BR2401大漲7.66%。BR2401上漲原因有：首先，期貨價(jià)格定價(jià)偏低（掛牌基準(zhǔn)價(jià)9990元/噸），存在價(jià)格向上修復(fù)空間。其次，近期原料丁二烯價(jià)格上漲，成本支撐較強(qiáng)?；久娣矫妫樁∠鹉z無(wú)突出的供需矛盾。供應(yīng)端受原料丁二烯提價(jià)影響，順丁橡膠現(xiàn)貨價(jià)格上漲，但高順順丁橡膠開(kāi)工率基本維持不變。需求端處于終端市場(chǎng)消費(fèi)淡季，終端去庫(kù)偏弱，經(jīng)銷商壓力較大。庫(kù)存端中廠內(nèi)庫(kù)存下降緩慢，壓力較難緩解，而貿(mào)易商庫(kù)存處在過(guò)去五年低位，但庫(kù)存量在持續(xù)上升。盡管近期順丁橡膠期現(xiàn)價(jià)格均走強(qiáng)，但走強(qiáng)邏輯與成本提價(jià)高度相關(guān)，供需面暫無(wú)明顯利好，建議短期關(guān)注丁二烯價(jià)格是否進(jìn)一步上漲，中長(zhǎng)線保持逢高空思路。
【操作建議】逢高空
【短期觀點(diǎn)】中性
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來(lái)源：市場(chǎng)資訊[能源化工]?原油：需求前景預(yù)期轉(zhuǎn)強(qiáng)，油價(jià)延續(xù)漲勢(shì)【行
新浪財(cái)經(jīng) 08-01 10:40:46
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降首付比例、換房減稅費(fèi)、認(rèn)房不認(rèn)貸……上周的房地產(chǎn)市場(chǎng)似乎經(jīng)歷了一
溫州晚報(bào) 08-01 10:28:29
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拉塞爾湖人席位仍不穩(wěn)？與文森特爭(zhēng)先發(fā)若失敗爵士或成潛在下家,波特,文
顏小白的籃球夢(mèng) 08-01 10:22:24
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來(lái)為大家解答以上的問(wèn)題。170wdpt，170win這個(gè)很多人還不知道,現(xiàn)在讓我
互聯(lián)網(wǎng) 08-01 10:11:05
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8月1日上午，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊持續(xù)拉升，陽(yáng)光股份、香江控股雙雙漲停，華
界面新聞 08-01 10:19:20
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新華社北京8月1日電（記者趙琬微 郭沛然 田晨旭）“上午我家門(mén)口
新華網(wǎng) 08-01 10:04:11
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7月28日，侯馬市委副書(shū)記、市長(zhǎng)尹明星主持召開(kāi)“一泓清水入黃河”工作
黃河新聞網(wǎng) 08-01 10:07:37
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公開(kāi)信息顯示，中央商場(chǎng)在近5個(gè)交易日內(nèi)第2次登上龍虎榜。詳情
證券時(shí)報(bào) 08-01 10:02:32
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智通財(cái)經(jīng)APP訊，吉星新能源(03395)發(fā)布公告，自2023年8月1日起，Richar
金融界 08-01 09:54:35
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想了解更多精彩內(nèi)容，快來(lái)關(guān)注我的鋼鐵核心觀點(diǎn)：PMI指數(shù)反映出當(dāng)前經(jīng)
我的鋼鐵 08-01 09:36:01
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多彩貴州網(wǎng)訊（本網(wǎng)記者楊婧）7月29日，2023中國(guó)白酒技術(shù)創(chuàng)新論壇在貴
多彩貴州網(wǎng) 08-01 09:31:36
多彩貴州網(wǎng)訊（本網(wǎng)記者楊婧）7月29日，2023中國(guó)白酒技術(shù)創(chuàng)新論壇在貴
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《86-不存在的戰(zhàn)區(qū)》確定朗讀劇化，朗讀劇名為“READPIAREADINGSTAGE”，活動(dòng)圖
游俠網(wǎng) 08-01 09:25:58
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谷歌仍對(duì)GoogleAssistant寄予厚望，將引入大語(yǔ)言模型技術(shù),一份泄露的內(nèi)
C114 通信網(wǎng) 08-01 09:26:25
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7月31日，上海建工（600170）融資買(mǎi)入1411 0萬(wàn)元，融資償還1562 01萬(wàn)元
證券之星 08-01 09:11:17
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央視網(wǎng)央視網(wǎng)消息（焦點(diǎn)訪談）：7月28日晚上，第31屆世界大學(xué)生夏季運(yùn)
北京日?qǐng)?bào) 08-01 09:06:59
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據(jù)港交所8月1日披露，蕪湖城市建設(shè)集團(tuán)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“蕪湖城市建
智通財(cái)經(jīng) 08-01 09:05:12
據(jù)港交所8月1日披露，蕪湖城市建設(shè)集團(tuán)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“蕪湖城市建
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北上廣深齊發(fā)聲！支持剛性和改善性住房需求
智通財(cái)經(jīng) 08-01 08:55:36
北上廣深齊發(fā)聲！支持剛性和改善性住房需求
智通財(cái)經(jīng) 08-01 08:55:36
7月31日上午8時(shí),在馬鞍山市含山縣昭關(guān)鎮(zhèn)同發(fā)村仙人洞山腳下，隨著村級(jí)
安徽經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 08-01 08:48:49
7月31日上午8時(shí),在馬鞍山市含山縣昭關(guān)鎮(zhèn)同發(fā)村仙人洞山腳下，隨著村級(jí)
安徽經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 08-01 08:48:49
記者從省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳獲悉，今年上半年，全省各級(jí)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部門(mén)持續(xù)抓好鞏
安徽日?qǐng)?bào) 08-01 08:59:09
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近日，BBA（寶馬、奔馳、奧迪）三大一線豪華汽車品牌的上半年成績(jī)單相
揚(yáng)子晚報(bào) 08-01 08:41:29
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