最新：5月銀行結(jié)售匯順差33億美元如何影響人民幣匯率走勢？

2023-06-16 15:41:31 揚子晚報

6月15日國家外匯管理局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月銀行結(jié)匯1993億美元，售匯1960億美元。2023年1-5月，銀行累計結(jié)匯9322億美元，累計售匯9387億美元。

國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英表示，5月份銀行結(jié)售匯、企業(yè)和個人等非銀行部門跨境收支均呈現(xiàn)順差，規(guī)模分別為33億和19億美元。綜合考慮其他供求因素，境內(nèi)外匯市場供求延續(xù)基本平衡。

【資料圖】

市場預(yù)期保持平穩(wěn)，外匯交易理性有序

王春英指出，5月份，結(jié)匯率（客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比）為72%，環(huán)比基本持平，市場主體結(jié)匯意愿繼續(xù)處于近1年高位，總體呈現(xiàn)“逢高結(jié)匯”的理性交易模式。售匯率（客戶從銀行買匯與客戶涉外外匯支出之比）為70.4%，環(huán)比下降0.7個百分點，市場主體購匯意愿基本穩(wěn)定。

此外，主要渠道跨境資金流動總體穩(wěn)定。經(jīng)常項下，5月份貨物貿(mào)易涉外收支順差環(huán)比增長23%，繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定跨境資金流動基本盤作用；主要因居民跨境旅行緩慢恢復(fù)，服務(wù)貿(mào)易跨境收支逆差有所增加。資本項下，外商來華直接投資資本金保持凈流入，外資投資境內(nèi)債券市場進(jìn)一步向好，境內(nèi)主體對外直接投資和對外證券投資保持平穩(wěn)有序。

中國銀行研究院研究員吳丹對貝殼財經(jīng)記者表示，從我國5月銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)來看，銀行代客結(jié)售匯延續(xù)41.7億美元順差，較上個月基本保持了穩(wěn)定，其中經(jīng)常項目保持了129億美元凈結(jié)匯順差，資本金融項目87億美元逆差，體現(xiàn)了我國5月外匯市場本外幣匯兌交易延續(xù)了平穩(wěn)有序態(tài)勢。

從經(jīng)常項目來看，貨物貿(mào)易項下的結(jié)售匯數(shù)據(jù)表現(xiàn)依舊強(qiáng)勢，延續(xù)順差276億美元，較4月262億美元和去年同期82億美元都有所增加，對我國跨境資本流動平穩(wěn)有序貢獻(xiàn)了重要力量。從資本金融項目看，由于受5月中美利差倒掛走勢有所擴(kuò)大等因素影響，短期證券投資資金受投機(jī)驅(qū)動流出增加，但直接投資項下結(jié)售匯平穩(wěn)且逆差收窄，因此整體逆差凈售匯減少。

我國跨境資金流動有望保持平穩(wěn)，短期人民幣匯率仍承壓

對于未來情況，王春英認(rèn)為，隨著宏觀政策靠前協(xié)同發(fā)力，我國經(jīng)濟(jì)運行持續(xù)回升向好，對我國外匯市場的支撐作用將進(jìn)一步增強(qiáng)。主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策緊縮周期接近尾聲，美元走強(qiáng)較難持續(xù)，有關(guān)外溢影響將逐步減弱。同時，我國外匯市場呈現(xiàn)出韌性增強(qiáng)的新特征，適應(yīng)外部環(huán)境變化的能力明顯提升，我國跨境資金流動有望繼續(xù)保持平穩(wěn)有序。

吳丹指出，5月中旬以來，人民幣匯率受到美元指數(shù)走升等因素影響出現(xiàn)波動走貶，但主要受市場情緒波動影響。美聯(lián)儲宣布暫停緊縮，結(jié)束連續(xù)十次累計500個基點的加息周期，雖然鮑威爾仍暗示年內(nèi)加息舉動，但預(yù)計年內(nèi)相關(guān)外溢影響將逐漸減弱。展望未來，人民幣匯率走勢平穩(wěn)運行基礎(chǔ)牢固，隨著我國經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)健復(fù)蘇，將重回升值態(tài)勢。

國泰君安宏觀首席分析師董琦認(rèn)為，當(dāng)前人民幣貶值有所加快由中美經(jīng)濟(jì)預(yù)期階段性反轉(zhuǎn)、中國出口下行、中美貨幣政策分化、中美利差倒掛加劇、美元指數(shù)上行等因素共振引起，多因素共振導(dǎo)致4月中旬后貶值開啟，5月中旬有所加速。

第一是4月后中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能放緩，美國經(jīng)濟(jì)和就業(yè)在服務(wù)業(yè)支撐下短期仍有韌性，均相對超預(yù)期；第二是中國出口動能4月后有所下滑，經(jīng)常賬戶人民幣兌換需求下降；第三是中美貨幣政策分化，美聯(lián)儲持續(xù)加息，中國降低存款利率，中美利差倒掛加劇；第四是美元指數(shù)上行，在經(jīng)濟(jì)和定價機(jī)制兩個層面導(dǎo)致人民幣貶值；第五是短期貶值有利于出口，短期無政策干預(yù)。

董琦預(yù)計，短期內(nèi)人民幣仍將處于相對貶值態(tài)勢，三季度中后期將進(jìn)入震蕩態(tài)勢，三季度末經(jīng)濟(jì)提振政策效果凸顯，將重回小幅升值的階段。后續(xù)人民幣貶值的主導(dǎo)因素是海外衰退預(yù)期導(dǎo)致的出口向下，三季度中后期經(jīng)濟(jì)預(yù)期再次反轉(zhuǎn)和貨幣政策的收斂，可能對人民幣有一定提振，從而保持震蕩，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策將是人民幣高點的決定性因素。如果后續(xù)有明顯的針對出口或經(jīng)濟(jì)的提振措施，美元兌人民幣大概率接近2022年高點后，在其附近震蕩。三季度末及之后，經(jīng)濟(jì)提振政策效果凸顯，人民幣重啟小幅升值。