中信入主落地,華融加速回歸AMC(不良資產(chǎn)業(yè)務(wù))。4月14日,記者從中國(guó)華融了解到,公司正式開啟了對(duì)全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)資產(chǎn)的推介。
其中長(zhǎng)三角地區(qū)資產(chǎn)包含商業(yè)地產(chǎn)、酒店公寓、商業(yè)住宅、工業(yè)廠房等,輻射上海(含上海自貿(mào)區(qū))、江蘇、浙江、安徽、山東等地,由七個(gè)分公司精選出100余戶資產(chǎn),債權(quán)規(guī)模超200億元。
據(jù)透露,4月以來(lái)華融還通過線上推介了北京地區(qū)資產(chǎn)約23億元(債權(quán)本息剩余金額),天津地區(qū)資產(chǎn)約42億元,山西地區(qū)資產(chǎn)約75億元。
短短半個(gè)月時(shí)間,華融掛網(wǎng)推介的資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)到約340億元,以各類地產(chǎn)物業(yè)為主。
同時(shí)據(jù)記者了解,華融洽談的合作類型,除了傳統(tǒng)的企業(yè)重組、引入當(dāng)?shù)貒?guó)資重構(gòu)管理,經(jīng)營(yíng)盤活低效資產(chǎn)等,其還以“區(qū)域公司”為單位,爭(zhēng)取擴(kuò)寬合作、挖掘新渠道,鼓勵(lì)采取反向組包、定制收購(gòu)等更多元的紓困方法。
針對(duì)困境房企盤活,華融正試圖通過一套組合拳來(lái)改變“起步早但加速慢”的局面。
今年1月底金融監(jiān)管部門召集AMC開會(huì),給予紓困地產(chǎn)更多支持,隨后各類AMC“跑步進(jìn)場(chǎng)”,2022年的地產(chǎn)出清潮中,競(jìng)爭(zhēng)激烈。被中信“換血”后的華融現(xiàn)狀如何?能否追趕上“落后”的路程?
01
中信“換血”華融
加速回歸AMC
“在催人奮進(jìn)的春天里,我們站在新的歷史起點(diǎn)上。”在2021年度年報(bào)致辭中,中國(guó)華融前董事長(zhǎng)王占峰用這句話為華融的2022作了開篇。
自3月31日,中信集團(tuán)正式成為中國(guó)華融的第一大股東,華融回歸主業(yè)、重振旗鼓的進(jìn)展明顯加速。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì),中國(guó)華融旗下的消費(fèi)金融、證券、金租、信托等多個(gè)金融牌照已售出,寧波銀行拿下華融消費(fèi)金融牌照、國(guó)新資本拿下華融證券牌照、銀登中心接手華融交易中心;同時(shí),華融信托股權(quán)正在重組、湘江銀行、華融金租、融達(dá)期貨、晉商資管均在進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。
不難發(fā)現(xiàn),剝離持牌金融子公司后,以“中信子公司”新身份出現(xiàn)的華融國(guó)際,更多是一家回歸AMC主業(yè)的不良資產(chǎn)管理公司。
4月12日,華融國(guó)際與信銀國(guó)際簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,前者以不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)、并購(gòu)重組業(yè)務(wù),與后者的銀行授信、牌照類業(yè)務(wù)、跨境高凈值私人銀行業(yè)務(wù)、現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)等開展全面合作。
這次合作中的“角色劃分”再次印證了當(dāng)前華融國(guó)際的業(yè)務(wù)邊際已經(jīng)收縮、回歸AMC主業(yè)。
中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)教授盤和林就指出,目前其他三大國(guó)資AMC(長(zhǎng)城、東方、信達(dá))旗下各控股一家銀行,但華融比較特殊,放棄了銀行等金融牌照,為了隔離風(fēng)險(xiǎn),選擇聚焦與瘦身。
一定程度上能看出,中信加入后,華融的“換血”頗為徹底。
時(shí)間回溯至2021年12月底。彼時(shí),中信集團(tuán)、中保投資、中國(guó)人壽、中國(guó)信達(dá)、遠(yuǎn)洋資本5家機(jī)構(gòu),通過認(rèn)購(gòu)華融非公開發(fā)行的內(nèi)資股和H股,以420億元戰(zhàn)投中國(guó)華融。
由此,華融的資本充足率從2020年底的4.16%升至2021年底的12.95%,回到了安全線內(nèi)(最低監(jiān)管要求為12.5%),這保障了華融不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)能夠繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。
三個(gè)月后,華融第一大股東財(cái)政部將其持有的公司約24.07億股向中信集團(tuán)增資,中信集團(tuán)持股比例增至26.46%成為第一大股東,財(cái)政部直接持股則降為24.76%。
緊隨其后的,是一系列的人事變動(dòng)。
賴小民案發(fā)后,臨危受命的王占峰在掌舵華融兩年后卸任,中信集團(tuán)副總經(jīng)理劉正均接任華融黨委書記,提名董事長(zhǎng);中信集團(tuán)財(cái)務(wù)部副總經(jīng)理朱文輝任黨委委員,提名華融副總裁及財(cái)務(wù)總監(jiān),華融正式邁入了“中信時(shí)代”。
02
國(guó)資跑步進(jìn)場(chǎng)紓困地產(chǎn)
華融落后了?
2022年1月,金融監(jiān)管部門開會(huì)研究AMC參與風(fēng)險(xiǎn)房企項(xiàng)目并購(gòu)等金融服務(wù),透露“將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置的關(guān)口前移”,意在加速出險(xiǎn)房企資產(chǎn)處置進(jìn)度,維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康平穩(wěn)發(fā)展。
政策給AMC“跑步進(jìn)場(chǎng)”參與地產(chǎn)出清打開了很大的窗戶。但對(duì)比其他國(guó)資AMC,華融似乎“落后”了。
3月11日中國(guó)東方成功在銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行不超過100億元金融債;3月14日,中國(guó)長(zhǎng)城也獲批發(fā)行100億元金融債。
這200億金融債,均主要用于重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)化解及處置,也是首次獲批用于地產(chǎn)紓困的金融債。
中國(guó)信達(dá)則已經(jīng)入駐恒大風(fēng)險(xiǎn)化解委員會(huì);4月15日和陜建地產(chǎn)合作設(shè)立100億并購(gòu)重組基金;4月16日,發(fā)行5.8億元的2022年度第一期中期票據(jù)(并購(gòu)),其中2.9億用于住宅類項(xiàng)目建設(shè);此外,信達(dá)還與融創(chuàng)、世茂、泰禾等多家房企合作,在地產(chǎn)問題資產(chǎn)處理上參與度很廣。
“目前我們主要和東方資產(chǎn)、中國(guó)信達(dá)合作共同處置一些不良資產(chǎn)項(xiàng)目,進(jìn)行資產(chǎn)盤活。” 綠城管理一位高管告訴記者,從其合作的情況來(lái)看,上述兩家在地產(chǎn)紓困業(yè)務(wù)上的合作范圍廣泛,參與度也更深。
相較而言,華融在2021年獲批發(fā)行的700億元金融債,主要應(yīng)用于不良資產(chǎn)收購(gòu)及處置、債轉(zhuǎn)股等業(yè)務(wù),并未針對(duì)地產(chǎn)紓困。而華融參與重組的雨潤(rùn)集團(tuán)、新華聯(lián)、花樣年等企業(yè),雖然暴雷更早,但重整進(jìn)展并不明顯。
尤其4月15日,華融信托一則針對(duì)新華聯(lián)子公司和融資方的訴訟,讓外界感受到重組推進(jìn)的難度。
03
各類AMC夾擊
市場(chǎng)催生競(jìng)爭(zhēng)壓力
1999年,受前一年亞洲金融風(fēng)暴的沖擊,四大國(guó)有銀行堆積了大量的不良資產(chǎn)。為化解金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),由財(cái)政部出資100億元,借鑒國(guó)外銀行類不良資產(chǎn)處置方式,成立了信達(dá)、華融、東方和長(zhǎng)城四家全國(guó)性AMC,分別對(duì)口建行、工行、農(nóng)行和中行。
伴隨不良資產(chǎn)管理市場(chǎng)發(fā)展以及政策放開,地方AMC、非持牌AMC、銀行系A(chǔ)IC、外資AMC逐漸涌入中國(guó)市場(chǎng)。
在四大AMC發(fā)展其他金融業(yè)務(wù)的十年中(1999年-2009年),上述不良資產(chǎn)管理主體大規(guī)模切入“大不良”業(yè)務(wù)。
這客觀上,會(huì)對(duì)傳統(tǒng)的四大國(guó)資AMC造成夾擊壓力。
例如,外資AMC具備處置不良資產(chǎn)的成熟模式。首家在中國(guó)落地的外資AMC橡樹資本,已接手了恒大的香港元朗項(xiàng)目。
此外,非持牌AMC可以尋求更多元的合作模式以期謀利,而目前的銀行系A(chǔ)IC則集中在四大國(guó)有銀行,雖更多是對(duì)口特定銀行業(yè)務(wù),但資金實(shí)力不容小覷。
最為值得注意的是地方AMC,這是一類與國(guó)有AMC類似的,同樣擁有“特殊支持”的強(qiáng)地域性AMC。
2022年3月24日,銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《地方資產(chǎn)管理公司名單》顯示,地方AMC已經(jīng)擴(kuò)至59家。另有數(shù)據(jù)顯示,截至2020年末,地方性AMC存量不良資產(chǎn)賬面值已達(dá)10573億元;存量不良資產(chǎn)投資余額3956億元。
據(jù)記者了解,華夏幸福、花樣年、陽(yáng)光城、融創(chuàng)、世茂、奧園等多家房企,都在與各種背景的AMC機(jī)構(gòu)談合作,戰(zhàn)投對(duì)象并不局限于國(guó)資,其更看重紓困方式與資金情況。
反觀四大國(guó)資AMC市場(chǎng)份額在降低。據(jù)惠譽(yù)報(bào)告顯示,中國(guó)華融與其他國(guó)有AMC一起主導(dǎo)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的不良債務(wù)市場(chǎng),占中國(guó)1.6萬(wàn)億-1.8萬(wàn)億不良資產(chǎn)市場(chǎng),比重在30%左右。
四大AMC的資產(chǎn)規(guī)模也在縮減。2021年1月,紀(jì)檢委透露,銀保監(jiān)會(huì)推動(dòng)中國(guó)華融、長(zhǎng)城資產(chǎn)、東方資產(chǎn)、中國(guó)信達(dá)4家公司整合撤并56家子公司,其中境外8家,非金子公司資產(chǎn)規(guī)??s減1884億元。
惠譽(yù)認(rèn)為,國(guó)有AMC很難被取代,其他AMC吸收額外的業(yè)務(wù)也需要時(shí)間和資源。
但不可否認(rèn),競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的威脅已不容忽視。這對(duì)于受到“賴案”影響的華融來(lái)說,或許尤其值得重視。
而各類AMC躬身進(jìn)入地產(chǎn)局,這場(chǎng)大型試煉中,誰(shuí)能更勝一籌,值得觀察。
關(guān)鍵詞 : 中信集團(tuán) 紓困地產(chǎn) 長(zhǎng)三角地區(qū)
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界面AI 12-05 08:25:28
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國(guó)際財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)
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北京商報(bào)
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2022年10月26日,箭牌家居集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱箭牌家居)在深圳證券交易所主板上市,股票簡(jiǎn)稱箭牌...
9月下旬爆火于網(wǎng)絡(luò)的小程序游戲《羊了個(gè)羊》,讓背后的出品公司北京簡(jiǎn)游科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱北京簡(jiǎn)游)...
Apple Music在海外地區(qū)提價(jià)的消息自10月25日公布以來(lái),瞬間引起外界關(guān)注。值得注意的是,Apple Music...
桃李面包再次陷入增收不增利怪圈。根據(jù)桃李面包最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),公司前三季度凈利出現(xiàn)下滑。全國(guó)化布局是...
在北數(shù)所誕生之前,由于北京沒有類似的平臺(tái)機(jī)構(gòu)承擔(dān)數(shù)據(jù)交易所的功能,我們相關(guān)的數(shù)字業(yè)務(wù)交易都是通過...
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